西南证券：首予中手游买入评级 目标价3.47港元

发布时间：2025-11-26 22:51:24 来源：开泰blog 作者：塑料

西南证券发布研究报告称，西南首予（00302）“买入”评级，证券中手预计2022-24年归母净利润1.8/5.8/8.6亿元，首予目标价3.47港元。游买作为国内领先的入评IP游戏发行商，截至2021年末拥有123个IP，港元为腾讯游戏外拥有IP数量最多的西南中国游戏公司。多款储备新游已获版号，证券中手后续上线排期紧凑，首予测试数据均高于预期，游买中长期增长潜力已现。入评

报告中称，港元公司与北京市版权保护中心、西南版权链全国运营中心、证券中手北方文交所合作并倾力打造的首予可信数字艺术品版权分发平台有鱼艺术，前瞻布局文化数字化领域。首款自研仙剑IP开放世界MMORPG大作《仙剑世界》将开放UGC生态支持用户创造，打造虚实结合“国风元宇宙”，未来想象空间可期。此外，于2022年11月11日，中手游宣布与字节跳动旗下的XR品牌PICO达成合作，《仙剑世界》VR游戏将登陆PICOVR平台，元宇宙生态体系已趋成熟。

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